Si preguntamos a alguien ¿Qué es Forex?, seguramente obtendremos variadas respuestas dependiendo de los conocimientos y experiencia de nuestros interlocutores. Algunos podrían ser demasiado generales y dispersos y otros quizás demasiado precisos simplificando el tema únicamente a la compra venta de monedas. Y aunque el tema sí va por ahí, sin lugar a dudas hay un universo de informacion al respecto y sería conveniente conocer al menos los aspectos más elementales del mismo si es que estamos considerando la posibilidad de incursionar en el. Comencemos entonces por el principio.
Mercado Financiero Internacional y Mercado de divisas
Mercado Financiero Internacional es el lugar donde se ofertan, demandan, intercambian los productos y activos financieros que se generan como resultado de las necesidades financieras tanto de un individuo como de las empresas, el Estado o una sociedad en general. En él se fijan los precios de los activos financieros e instrumentos para realizar las operaciones de compra y venta. Está conformado por el mercado de dinero, el mercado de capitales y el mercado de divisas.
El mercado global de divisas es el sitio donde se intercambian las monedas de diferentes naciones. Se le conoce como mercado cambiario, Forex o FX y es de todos los financieros el más grande del mundo. Con un volumen diario de operaciones de 6,6 billones (6.6 trillones anglosajones) de dólares estadounidenses (1), aventaja por bastante al resto de los mercados en cuanto a volumen. Sin dudas, en un mercado tan grande es fácil encontrar un vendedor o comprador.
A diferencia de otros mercados financieros, el mercado cambiario no tiene una ubicación física; no posee un lugar de intercambio central, sino que opera a través de una red electrónica de bancos, sociedades y personas que cambian una moneda por otra en un mercado extrabursátil (OTC, por sus siglas en inglés). La ausencia de este intercambio físico es lo que permite a este mercado funcionar las 24 horas del día, durante 5 días de la semana, abarcando las diferentes zonas horarias a través de los centros financieros más importantes de cada región. La diversidad y enorme volumen de operaciones que en él se acuerdan, hace difícil incluso para los gobiernos controlar su dirección.
La participación en el mercado de divisas está conformada fundamentalmente por grandes agentes profesionales de esta esfera: Instituciones financieras, bancos centrales, compañías comerciales, aunque también inversores particulares a través de intermediarios (brókeres) o gestores de fondos de inversión. Por eso se dice que actualmente y si se dispone de una plataforma eficaz que proporcione instrumentos y precios, y se poseen conocimientos adecuados sobre su funcionamiento, cualquier persona que desee invertir podría hacerlo y beneficiarse de las ventajas que este mercado ofrece por ser el más grande y liquido del mundo. Para darnos una mejor idea, la siguiente tabla muestra los principales centros financieros donde se negocian las divisas, así como los porcentajes de operaciones que realizan en cada uno, el primer lugar Reino Unido:
| Reino Unido | 43.1 % |
| Estados Unidos | 16.5 % |
| Singapur | 7.7 % |
| Hong Kong | 7.6 % |
| Japón | 4.5 % |
| Suiza | 3.3 % |
| Otros | 17.3 % |
El mercado de divisas es considerado el mercado base, pues en él se establecen los precios de las diferentes monedas y a este precio se le denomina tipo de cambio.
Tipos de Cambio y monedas más negociadas.
Una definición de tipo de cambio plantea que no es otra cosa más que el precio al que una divisa se negocia con respecto a otra en el mercado, también aparece como, “la cantidad de una moneda que puede ser intercambiada por una unidad de otra moneda. De hecho, el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra. ”(2) Al igual que el tipo de cambio, toda operación de compra venta tiene un doble carácter, pues al estar comprando una moneda, indefectiblemente, se está vendiendo la otra.
El Dólar Estadounidense es por mucho, la divisa más negociada del mundo, históricamente se ha utilizado como moneda de referencia para expresar una cotización recordemos, ejemplo EUR/USD. La mayoría de las divisas se negocian frente al USD y este sirve de contraparte. Esto queda evidenciado en la siguiente tabla donde aparecen las principales monedas que se negocian en el mercado:
| 1. | USD | 88.3 % |
| 2. | EUR | 32.3 % |
| 3. | JPY | 16.8 % |
| 4. | GBP | 12.8 % |
| 5. | AUD | 6.8 % |
| 6. | CAD | 5.0 % |
| 7. | CHF | 5.0 % |
Pares de divisas
Como hemos visto, el cambio de divisas es la compra de una moneda y la venta simultanea de otra. Así que todas las operaciones de FOREX involucran dos divisas. La primera moneda a la izquierda, es la moneda base y la segunda a la derecha, es su contraparte, siguiendo el ejemplo anterior, en el par EUR/USD el euro seria la moneda base y el dólar su contraparte.
Los siguientes pares están entre los más negociados y representan alrededor del 60 % del intercambio total:
| Pares | % |
| USD / EUR | 24.0 |
| USD / JPY | 13.2 |
| USD / GBP | 9.6 |
| USD / AUD | 5.4 |
| USD / CAD | 4.4 |
| USD / CHF | 3.5 |
Clasificación de los pares de divisa:
- Pares Principales (Majors). Los Pares Principales o Mayores son aquellos que contienen el dólar estadounidense y otra moneda importante. Estos son los pares de monedas más negociados en el mercado, los más líquidos y con spreads más bajos. Los pares principales son siete: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, USD/CHF, USD/CAD, NZD/USD.
- Pares menores (Minors). Los pares menores también conocidos como pares cruzados, son los pares de divisas que se pueden formar a partir de los pares principales, pero eliminando al dólar estadounidense. Por lo general estos pares también tienen buena liquidez y bajos spreads pero no como los principales. Ej. EUR/JPY, EUR/ GBP, GBP/CHF, AUD/JPY, EUR/CHF.
- Pares exóticos. Estos pares de monedas son aquellos que tienen una moneda principal y una moneda de una economía pequeña o emergente. Estos pares de divisas no suelen tener buena liquidez y sus spreads son mucho mayores que los de los pares principales y menores. Ej. USD/MXN, USD/BRL, USD/ZAR, USD/KRW, EUR/TRY.
¿Cómo interpretar los precios?
En la cotización de los pares de divisas siempre verá dos precios, uno de compra y otro de venta. Veamos el siguiente ejemplo:
| Par | Bid (Compra) | Ask (Venta) |
| EUR/USD | 1.1932 | 1.1935 |
La tasa de cambio anterior representa el valor en Dólares (Divisa contraparte o cotizada) con respecto a un Euro (Divisa base), de lo anterior se desprende que 1 unidad de EUR equivale a 1.1932 unidades de USD.
Ahora bien, el precio de compra (Bid) es el que los agentes (dealers, brokers) están dispuestos a pagar por la divisa base (EUR) y al cual un operador o inversionista pudiera vender dicha divisa en la plataforma de trading. Diríamos que estamos cortos cuando vendemos la moneda base.
El precio de venta (Ask) es el que los agentes (dealers, brokers) están dispuestos a vender la divisa base y al cual un operador o inversionista pudiera comprar esa divisa en la plataforma de trading. Diríamos que estamos largos cuando vendemos la moneda base.
Spread
El precio de compra siempre será menor que el de venta y a la ligera diferencia entre el precio de compra y el de venta se le llama spread. Puede ser fijo o variable y es una ganancia que tiene el bróker por ejecutar nuestra operación.
Siguiendo nuestro ejemplo entonces el spread en esta cotización seria 0.0003 obteniéndose este resultado de la diferencia entre los precios de venta y compra (1.1935 -1.1932)
Generalmente los bróker Market Makers tienen un spread fijo, y los brokers ECN o STP tienen uno variable el cual es menor sobre todo, en momentos de poca volatilidad. Cada par de divisa tiene su spread. Las monedas con más liquidez tienen uno menor y las más volátiles suelen tener uno mayor.
Estar bien informado acerca del spread que se cobra por las operaciones es importante para los costes y rentabilidad. Es algo a tener muy en cuenta al escoger un bróker, sobre todo en estilos de trading muy activos como el scalping.
PIP
El Pip (Del inglés Percentage in point o Price Interest Point) es la unidad de medida en la que se cotizan las divisas. Un Pip equivale a un movimiento de un dígito en el cuarto decimal en la mayoría de los pares de divisas. La excepción más notable es la de los pares que incluyen al Yen japonés, en el cual el movimiento seria en el segundo decimal. Siguiendo nuestro ejemplo podríamos decir entonces, que el spread en el par EUR/USD es de 3pips (0.0003).
| Pares | PIP |
| EURUSD | 0.0001 |
| GBPUSD | 0.0001 |
| USDJPY | 0.01 |
Lotes
Los lotes son las unidades de moneda base que compramos del par. Los lotes son usualmente de 100 000 unidades. Por ejemplo, si compramos 1 lote de EUR/USD, estaríamos comprando 100 000 Euros. Pero no se preocupe por la cifra si no dispone de estas cantidades. La mayoría de los bróker permiten la utilización de minilotes y microlotes que están referenciados en 10,000 y 1,000 unidades de moneda base.
Horario del Mercado Forex
Las operaciones de Forex comienzan domingo 5:00 p.m. hora de Nueva York (EST), cuando comienzan las operaciones en Nueva Zelanda y Australia. Luego le siguen los mercados asiáticos Tokio a las 7:00 p.m. EST, Singapur y Hong Kong 9:00 p.m. EST. Seguidamente los mercados europeos Frankfurt 2:00 a.m. EST y Londres 3:00 a.m. EST. Por último, los mercados de EE. UU. a las 8:00 a.m. EST del lunes. Todos los días sucesivamente en esos horarios vuelven a abrir hasta el viernes 5:00 p.m. EST en que cierra Nueva York. Por esto se dice que el mercado Forex funciona las 24 horas.
Las horas de negociación más activas son cuando los mercados se superponen; primero Asia y Europa entre las 2:00 a. m. y 4:00 a. m., después Europa y Estados Unidos se superponen entre las 8:00 a. m. y 11:00 a. m. cuando todos los pares de divisas se negocian activamente.
¿Que es Forex? Conclusiones.
En los últimos años, las monedas se han convertido en uno de los productos más populares para comerciar. El acceso a los mercados FOREX a través de Internet ha suscitado un gran interés por parte de los pequeños comerciantes que anteriormente estaban excluidos de este enorme mercado.
La mayor parte del comercio se realiza en el mercado interbancario y los comerciantes minoristas no pueden acceder directamente a él. Por lo tanto, los operadores de divisas crean un mercado para los minoristas, sirviendo de intermediarios entre unos y otros. Inicialmente el mercado de divisas se creó para facilitar la venta de divisas a los clientes que la necesitaban, sin embargo la gran mayoría de las transacciones que se realizan hoy en día son de carácter especulativo.
En resumen el mercado de divisas es ideal para el trading y nos ofrece una magnífica oportunidad debido a sus ventajas y características, a continuación algunas de las más distintivas:
- Funciona las 24 horas. (Excepto los fines de semana).
- Alta liquidez.
- Sin comisiones.
- Tamaño de lote variable.
- Bajo costo de transacción.
- Calidad y velocidad de ejecución. Transacciones casi instantáneas.
- Bajo margen
- Alto apalancamiento. (Tenga cuidado con esto)
- Mercado con doble dirección.
- Mercado descentralizado.
- Dispersión geográfica.
- Comercio en línea.
- Regulación limitada.
- Mercado trasparente.
- Gran número y variedad de los participantes.
- Limitado deslizamiento (Slippage)
Referencia.
- Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Over-the-counter (OTC) Derivatives Markets in 2019. Bank for International Settlements (BIS).
- Fabozzi, Frank J. Modigliani, Franco; Ferri, Michael G; Mercado e Instituciones Financieras. Primera Edición, Pearson Educación, 1996.
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