El análisis fundamental en Forex se basa principalmente en el estudio de datos macroeconómicos, pero también en factores políticos, sociales y naturales. Es muy utilizado para predecir los movimientos de precios en las divisas. En este artículo haremos un pequeño acercamiento a sus principales teorías y métodos más utilizados.
La mayor parte de los operadores de Forex prefieren el análisis técnico en lugar del análisis fundamental quizás por necesitar menos conocimientos de economía, pero ambos son análisis complementarios, por lo que si desea operar en este mercado es una buena idea conocer de qué se trata para sacar provecho de sus beneficios.
¿Qué es el análisis fundamental?
Hay dos enfoques para la predicción de los movimientos de los precios en el Mercado Forex; mientras el análisis técnico se basa en datos de precios históricos, el análisis fundamental lo hace en el estudio de los factores económicos que afectan la oferta y la demanda. Es un intento por descubrir el verdadero valor de una divisa, el cual puede diferir de su valor actual. Este análisis está formado por varias teorías económicas e incluye el seguimiento de eventos de carácter político e indicadores macroeconómicos que influyen en el desarrollo y estabilidad de los mercados.
El Calendario económico
El calendario económico es una herramienta muy importante para los inversores en Forex que ayuda en el seguimiento de los eventos. En él están programados por fechas la publicación de indicadores económicos con los respectivos pronósticos de especialistas y el posible grado de impacto en el mercado.
Su análisis se centra en la situación macroeconómica y sus expectativas futuras. Hay una enorme cantidad de noticias económicas que se publican a diario en todo el mundo, pero es aconsejable concentrarse en los anuncios de mayor influencia, evitando así sentirse abrumado con la gran cantidad de información existente. Entre los indicadores macroeconómicos más seguidos están: tasas de interés, empleo, PIB, confianza del consumidor, inflación y masa monetaria.
La mayoría de las teorías económicas funcionan a largo plazo, pero la publicación de datos económicos tiene un impacto a corto plazo desde el mismo momento de su divulgación, lo que permite anticiparse y aprovechar oportunidades de trading.
Teorías económicas del análisis fundamental
Los analistas fundamentales utilizan diferentes teorías para determinar el posible valor de una divisa y pronosticar sus posibles movimientos futuros. El objetivo de este artículo no es profundizar en las diferentes teorías, sino hacer un breve acercamiento a ellas.
Balanza de Pagos
La Balanza de pagos (BOP ) es un indicador macroeconómico que registra las operaciones comerciales y movimientos de capitales de un país con el exterior durante un período de tiempo determinado. Tiene una gran importancia para examinar las relaciones de un país con el exterior y está dividida en dos cuentas:
- Cuenta corriente: Comercio de bienes y servicios de un país con el exterior.
- Cuenta de capitales: Flujos de dinero desde y hacia el país
El saldo balanza de pagos puede ser positivo o negativo. En el caso de que el saldo de la balanza sea positivo se dice que tiene un superávit. Por lo contrario si el saldo es negativo se habla de un déficit.
La Teoría de la Balanza de Pagos indica que los precios deben estar en equilibrio. De existir un déficit se depreciará su moneda para compensar el desequilibrio y se pudiera financiar entre otras formas con préstamos del exterior. Por otra parte, de haber un superávit se apreciará la moneda para compensar. Un país con una moneda depreciada impulsa sus exportaciones al hacer que estas sean más baratas.
Paridad del Poder Adquisitivo
La Teoría de paridad del poder adquisitivo afirma que los tipos de cambio entre las divisas están en equilibrio cuando su poder adquisitivo es el mismo en cualquier parte del mundo. Es un indicador económico que mide los precios en diferentes lugares y permite comparar el poder adquisitivo entre distintos países.
En un escenario ideal, los productos con características similares deberían tener un precio equivalente en cualquier lugar del mundo. Por ejemplo, si el valor de un producto en EEUU es de 2 dólares y en el Reino Unido 1.50 libras entonces el tipo de cambio GBP/USD debería ser 1.3333.
Para ver con más claridad esta teoría pudiera revisar los índices siguientes:
- Indice Big Mac: Publicado por The Economist comparando el precio de una hamburguesa Big Mac de McDonald’s entre varios países. https://www.economist.com/big-mac-index
- Index Purchasing Power Parities (OCDE): La Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico publica el (PPP) de diferentes países valiéndose para ello de una cesta de bienes de consumo. https://www.oecd.org
Modelo monetario
El Modelo monetario afirma que los tipos de cambio de una divisa están determinados por las políticas monetarias del país. Sostiene que el valor de la moneda depende de la oferta monetaria, las tasas de inflación y las tasas de interés.
Un aumento de la oferta monetaria trae consigo un incremento de precios, lo que provoca un aumento de la inflación y las tasas de interés. En los países con una política monetaria estable generalmente el valor de sus divisas aumenta a través del tiempo por el contrario, los países con política monetaria inestable experimentan una depreciación de sus monedas.
Paridad del Tipo de Interés
La Paridad de los tipos de interés (IRP) establece que el diferencial de tipos de interés entre dos países es igual al diferencial que existe entre los tipos de cambios actual (al contado o spot) y futuro (a plazo). A la diferencia entre la tasa forward y la tasa spot se le conoce como swap points.
De esta forma si existe una diferencia positiva en los tipos de interés también la tendrá que haber entre el tipo de cambio actual y futuro, manteniéndose así el equilibrio. Hay que tener en cuenta que esta condición no siempre se cumple permitiendo oportunidades de arbitraje de tasas de interés. Un ejemplo de ello es el Carry trade que explota un posible desequilibrio en la paridad de los tipos de interés.
Desde hace muchos años las monedas con altas tasas de interés han tendido a apreciarse fundamentalmente por esta causa. De igual manera, se tiende a debilitar las monedas vendidas.
Varios estudios han confirmado que las tasas forward no son fiables a la hora de predecir las tasas al contado futuras ya que son simplemente tipos de cambio ajustados por diferenciales de tasas de interés.
Una moneda con tasas de interés más bajas se negociará con una prima a plazo en relación con una moneda con una tasa de interés más alta.
Conclusiones – Análisis fundamental en Forex
Hasta aquí esta breve aproximación al análisis fundamental en Forex y algunas de sus teorías económicas. Siempre recuerde que el mercado de divisas no depende única y exclusivamente de factores económicos, sino también de aspectos políticos, sociales y naturales.
En resumen, el análisis fundamental puede no ser la mejor herramienta para un operador a corto plazo porque quizás ofrezca una mejor visión del mercado a largo plazo. En verdad puede requerir mucho tiempo y mayores conocimientos de economía que otros análisis, pero sin dudas, puede ser un complemento perfecto para el análisis técnico.
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